Jakarta, Sahambagus.co.id-Bursa Efek Indonesia (BEI) secara resmi menetapkan harga teoretis saham PT Bukit Uluwatu Villa Tbk. (BUVA) sebesar Rp750 per saham, yang mulai berlaku efektif pada perdagangan Selasa, 4 November 2025. Penetapan ini merupakan bagian dari penyesuaian pasar pasca aksi korporasi Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) atau rights issue yang sedang digulirkan oleh emiten properti dan perhotelan milik pengusaha Happy Hapsoro tersebut.
Harga teoretis ini dihitung berdasarkan formula standar BEI untuk menjaga keteraturan perdagangan dan akurasi perhitungan indeks saham. Pada akhir perdagangan cum-rights di pasar reguler tanggal 3 November 2025, harga saham BUVA tercatat Rp870 per saham. Dengan rasio HMETD 44:225 (setiap 225 saham lama berhak atas 44 HMETD) dan harga pelaksanaan Rp150 per saham baru, perhitungan teoretis menghasilkan nilai Rp752,23. Nilai ini kemudian dibulatkan ke fraksi harga terdekat menjadi Rp750, yang akan menjadi acuan tawar-menawar di Jaringan Antar Bursa Efek (JATS) untuk pasar reguler dan negosiasi.
PT Bukit Uluwatu Villa Tbk., yang berfokus pada pengembangan villa, hotel bintang, dan real estate di Bali, telah mengumumkan rencana rights issue sejak Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 22 Juli 2025. Aksi ini bertujuan mengumpulkan dana segar hingga Rp603,98 miliar melalui penerbitan maksimal 4,026 miliar saham baru dengan nilai nominal Rp50 per saham.
Rasio pembagian HMETD ditetapkan setiap 225 saham lama berhak atas 44 HMETD, di mana setiap HMETD memberikan hak membeli satu saham baru seharga Rp150. Pemegang saham yang namanya tercatat dalam Daftar Pemegang Saham (DPS) per 5 November 2025 pukul 16.00 WIB berhak atas entitlement ini. Pemegang saham pengendali, PT Nusantara Utama Investama (NUI), yang menguasai 67,02% saham BUVA, telah berkomitmen untuk mengeksekusi seluruh 2,69 miliar HMETD miliknya dan menyerap hak milik pemegang saham minoritas, termasuk milik Hapsoro.
Jadwal pelaksanaan rights issue mencakup:
- Cum HMETD di pasar reguler dan negosiasi: 3 November 2025
- Ex HMETD: 4 November 2025
- Distribusi HMETD: 6 November 2025
- Pencatatan dan perdagangan HMETD di BEI: 7–13 November 2025
- Distribusi saham hasil penjatahan: 19 November 2025
Dana hasil rights issue akan dialokasikan secara strategis. Sebanyak Rp420 miliar digunakan untuk melunasi sisa harga pengambilalihan 99,99% saham PT Bukit Permai Properti (BPP), yang merupakan aset strategis dari akuisisi terkait Summarecon Agung (SMRA). Sisanya, Rp107,6 miliar, untuk pembelian dan pengembangan lahan di Pecatu, Bali, serta Rp76,6 miliar untuk penyertaan modal di BBP paling lambat kuartal IV 2025. Dana ini akan mendukung ekspansi belanja modal di sektor properti Bali, yang menjadi andalan bisnis BUVA.
Penetapan harga teoretis Rp750 ini langsung berdampak pada pergerakan saham BUVA. Pada perdagangan pertama ex-rights tanggal 4 November 2025, saham BUVA anjlok 10,9% ke level Rp775 per saham dari posisi penutupan sebelumnya. Penurunan ini mencerminkan penyesuaian valuasi pasca-dilusi saham, di mana emiten menerbitkan saham baru dengan harga diskon signifikan dibandingkan harga pasar terkini.
Secara historis, saham BUVA mengalami reli spektakuler sepanjang 2025, naik lebih dari 1.200% sejak Mei, dari level rendah menjadi “bintang” pasar properti. Namun, lonjakan ini lebih didorong euforia spekulatif daripada perubahan fundamental yang substansial, seperti peningkatan laba atau ekspansi besar-besaran. Rights issue dengan harga pelaksanaan Rp150 ini menjadi “ujian realitas” bagi investor, memaksa penyesuaian ekspektasi valuasi yang sebelumnya terlalu tinggi.
Analis pasar menilai langkah ini positif jangka panjang, karena memperkuat neraca BUVA melalui dana murah untuk akuisisi aset berkualitas dari SMRA dan pengembangan di Bali. Meski demikian, risiko dilusi dan volatilitas jangka pendek tetap ada, terutama di tengah sentimen pasar yang sensitif terhadap aksi korporasi. Dalam sebulan terakhir, saham BUVA sudah terkoreksi 6,06% dari Rp825 pada 13 Oktober 2025.
Dengan rights issue yang dirampungkan akhir November 2025, BUVA diharapkan bisa mempercepat ekspansi di sektor pariwisata dan properti Bali, yang potensinya masih luas pasca-pandemi. Pemegang saham disarankan memantau periode perdagangan HMETD mulai 7 November untuk memanfaatkan haknya. BEI menekankan bahwa penyesuaian harga teoretis ini bertujuan menjaga integritas pasar, memastikan transisi yang halus menuju era baru pertumbuhan BUVA.
Sebagai catatan, informasi ini bersumber dari pengumuman resmi BEI dan prospektus BUVA. Investor disarankan berkonsultasi dengan penasihat keuangan sebelum mengambil keputusan investasi.