JAKARTA, investor.id – Saham tiga emiten emas, yaitu PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS), PT Archi Indonesia Tbk (ARCI), dan PT Merdeka Gold Resources Tbk (EMAS) masuk daftar pantauan lebih lanjut, seiring reli harga emas yang makin kencang.
Harga emas menembus level US$ 4.500/oz atau kembali mencapai level tertinggi sepanjang sejarah (all time high/ATH). Harga emas di pasar spot sempat naik 0,75% ke level US$ 4.518/oz pada perdagangan Rabu pagi (24/12/2025). Hingga berita ini ditayangkan, harga emas menguat 0,39% ke posisi US$ 4.523.
“Kenaikan harga emas didorong oleh meningkatnya ketegangan geopolitik antara AS dan Venezuela, serta ekspektasi penurunan suku bunga AS lebih lanjut pada 2026,” sebut Stockbit Sekuritas dalam catatannya, Rabu (24/12/2025).
Sementara itu, saham EMAS menanjak 2,25% ke level Rp 5.675, ARCI menguat 2,96% ke posisi Rp 1.740, dan BRMS stagnan di level Rp 1.155.
KB Valbury Sekuritas mempertahankan rekomendasi buy saham BRMS. Target harga saham BRMS dinaikkan menjadi Rp 1.200. Ini berkat asumsi harga emas dan visibilitas pertumbuhan yang lebih kuat.
Target harga tersebut mencerminkan P/E 2026 sebesar 65,9 kali dan EV/EBITDA mencapai 59,3 kali, didukung oleh pertumbuhan EPS yang kuat serta ekspansi produksi dari fasilitas CIL dan tambang bawah tanah.
Target harga saham BRMS juga merefleksikan proyeksi kenaikan laba dari ASP emas yang lebih tinggi dan peningkatan volume produksi.
Di lain pihak, Mandiri Sekuritas mempertahankan rekomendasi overweight saham logam, yakni emas dan tembaga, dengan pilihan teratas jatuh ke ARCI, MDKA, BRMS, dan AMMN. ARCI berada di posisi puncak, mengingat prospek produksi sangat kuat, seiring beroperasi kembalinya tambang Araren dan operasional Kopra.
Valuasi ARCI juga termurah dibandingkan para pesaing dengan EV/reserve US$ 531 per oz. Mandiri Sekuritas juga menginisiasi riset saham BRMS, yang punya katalis potensi pertumbuhan produksi tinggi dari tambang Citra Palu Mineral dan pengembangan Gorontalo Minerals.