Akuisisi Mandom Corporation Berlanjut, TCID Tetap Solid di Tengah Transisi Pengendali

Jakarta, SAHAMBAGUS.CO.ID – Kalon Holdings Co., Ltd., konsorsium investasi yang dipimpin oleh mantan eksekutif Mandom Corporation, mengumumkan perubahan jadwal tender offer untuk mengakuisisi Mandom Corporation (MCJ), perusahaan induk PT Mandom Indonesia Tbk (TCID). Dengan periode penawaran yang diperpanjang hingga 19 November 2025 dan penyelesaian transaksi pada 27 November 2025, langkah ini diharapkan mempercepat proses pengambilalihan, menjadikan Kalon sebagai pengendali tidak langsung baru TCID melalui penguasaan saham MCJ. Meski demikian, perubahan struktur kepemilikan di tingkat induk ini dinyatakan tidak berdampak signifikan terhadap operasional atau strategi bisnis TCID, yang baru saja mencatatkan pertumbuhan penjualan bersih sebesar 25,6% YoY pada semester I/2025.

Pengumuman ini menjadi sorotan di pasar modal Indonesia dan Jepang, di mana MCJ terdaftar di Bursa Efek Tokyo (TSE: 4917). Direktur Representatif MCJ, Ken Nishimura, menekankan bahwa akuisisi ini bertujuan untuk mendukung pertumbuhan multiaspek, termasuk ekspansi bisnis dan peningkatan nilai perusahaan. “Proses ini akan memungkinkan Mandom untuk lebih lincah dalam inovasi dan pengembangan pasar global,” katanya dalam keterbukaan informasi BEI pada 6 November 2025.

Proses akuisisi Kalon Holdings terhadap MCJ telah berjalan sejak September 2025 sebagai bagian dari management buyout (MBO) untuk membawa perusahaan swasta. Berikut kronologi utama berdasarkan pengumuman resmi:

Perpanjangan ini disebabkan oleh kebutuhan administrasi tambahan untuk memastikan kepatuhan regulasi di Jepang dan Vietnam, serta meningkatkan partisipasi pemegang saham minoritas. Kalon berkomitmen memberikan update berkala sesuai POJK No. 9/POJK.04/2018 tentang Pengambilalihan Perusahaan Terbuka. Jika berhasil, Kalon akan mengakuisisi minimal 25,29 juta saham MCJ, membuatnya menjadi pemegang saham pengendali baru.

Kalon Holdings Co., Ltd. adalah konsorsium yang dibentuk khusus untuk akuisisi ini, dipimpin oleh mantan eksekutif MCJ seperti Motonobu Nishimura dan Ken Nishimura, bersama mitra seperti CVC Capital Partners. Fokus utama Kalon adalah pada industri perawatan pribadi dan kosmetik, dengan pengalaman mendalam di pasar Asia. Akuisisi MCJ bertujuan untuk delist perusahaan dari TSE, memungkinkan keputusan strategis yang lebih cepat tanpa tekanan pasar publik.

MCJ sendiri adalah raksasa kosmetik Jepang dengan portofolio merek global seperti Gatsby, Lucido-L, dan Pixy, yang banyak diproduksi oleh TCID di Indonesia. Pada 2024, MCJ mencatat pendapatan konsolidasi sekitar JPY 100 miliar (Rp 11,2 triliun), dengan kontribusi signifikan dari anak usaha di Asia Tenggara.

Dampak Terhadap PT Mandom Indonesia Tbk: Pertumbuhan Stabil di Tengah Transisi

Sebagai anak usaha MCJ yang menguasai 65,23% saham TCID, perubahan pengendali tidak langsung ini tidak memengaruhi operasional harian TCID. Presiden Direktur TCID, Koichi Watanabe, menegaskan bahwa “struktur kepemilikan di tingkat induk tidak berdampak material terhadap kegiatan operasional, hukum, kondisi keuangan, maupun kelangsungan usaha perseroan.” Strategi bisnis TCID tetap berfokus pada ekspansi domestik dan ekspor ke Timur Tengah, Eropa Timur, serta Asia.

Bukti kekuatan TCID terlihat dari kinerja semester I/2025: Penjualan bersih melonjak 25,6% YoY menjadi Rp 1,07 triliun dari Rp 853,7 miliar, didorong oleh penjualan domestik yang tumbuh 46,2% menjadi Rp 737,1 miliar (kontribusi 68,7%). Laba kotor juga naik lebih dari dua kali lipat, berkat efisiensi biaya produksi merek unggulan seperti Gatsby dan Pixy. Watanabe optimis, “Kami akan terus dorong pertumbuhan positif di 2025 dengan strategi inovasi produk dan rebranding Pixy.”

Analis memprediksi saham TCID (IDX: TCID) berpotensi menguat pasca-penyelesaian akuisisi, didukung oleh dukungan Kalon untuk ekspansi regional. Dengan pasar kosmetik Indonesia yang diproyeksikan tumbuh 8-10% tahunan, TCID siap memanfaatkan momentum ini tanpa gangguan signifikan dari transisi pengendali. Investor kini menanti update akhir November, yang bisa menjadi katalisator baru bagi emiten ini.